La
resistencia del euro frente al dólar durante la crisis de la deuda soberana de
la eurozona ha sido un enigma. A los políticos no les ha importado aceptarlo
como un voto de confianza en la moneda única. Pero, dado que el euro supera en
la actualidad los 1,32 dólares, muy por encima de su media de 1,285 dólares, se
ha convertido en un lastre para las esperanzas de recuperación (©2012 Dow Jones & Company, Inc). Por fin empiezan a darse señales importantes sobre este
tema que ustedes conocen me trae muy enojado porque siempre he defendido que es
una de las principales causas del retraso de Europa en salir a flote de la crisis y evitar la recesión.
Estas
opiniones de peso pueden estar abriendo la puerta a un euro más débil. Las
claves pueden ser la recuperación de EEUU. Que apunta a que dejen de aplicarse
nuevas políticas de expansión por parte de la reserva federal. Por su parte, el
Banco Central Europeo ha desembolsado más de 1000 millones de euros en
préstamos a tres años, y aún podría recortar los tipos por debajo del 1%. si la recuperación de EEUU sigue su curso, el
dólar podría empezar a beneficiarse. Algunas condiciones pues favorecen ahora
un euro más débil. El mercado comienza a anticipar una subida de los tipos en
EEUU:
Frente
a otras divisas, el euro ya se está devaluando. En los últimos tres meses, ha
perdido un 6,6% frente al dólar australiano por ejemplo, el euro debería caer
hasta cambiarse a 1,15 dólares este año, una tendencia que continuaría en 2013.
Pero yo no estoy de acuerdo en que esta devaluación se haga sin provocarla, es
decir que sea una consecuencia de los mercados exteriores, y no de una acción
medida y calculada por los financieros del BCE y del eco-fin, que el euro se
devalúe es bueno para la exportación, pero no tendrá ningún efecto contundente
y rápido para la reactivación industrial de países y economías tan importantes
como España o Italia, que lo que tienen que hacer además de exportar más, es
reconstruir su tejido industrial y en el caso de España construir uno de nuevo,
y para eso hace falta invertir nuevo dinero y lo más barato posible.
El
PIB de la euro zona es de aproximadamente 15 billones* (*1 millón de millones)
de Euros y últimamente el BCE ha lanzado una liquidez extra para la
financiación bancaria de 1.000 millones de euros, que como se ha visto no ha
producido liquidez alguna, y eso es lo que necesita la economía europea,
liquidez, mis lectores saben que mi teoría de cómo devaluar el euro y reactivar
de inmediato la economía, es a base de poner en circulación mas Euros, y
provocar con ello una caída del valor del mismo muy radical.
Si Europa
aumentase su masa monetaria circulante tan
solo un 2% de su PIB equivaldría a una inyección de efectivo de 300.000
millones de euros, esto provocaría una depreciación del Euro, posiblemente del
orden del 10% como máximo, lo que nos llevaría a un cambio con el dólar USA de
entre 115/120 dólares / Euro, cambio que considero mucho más adecuado a la
realidad de las economías europea y de los EEUU.
Un Euro
más débil debería contribuir a aumentar la competitividad de la Euro Zona
frente al resto del mundo. Una caída del 10% en el tipo de cambio ponderado
podría impulsar el crecimiento de la eurozona en 1.5 puntos lo que sumado a la
previsión del 0,7 prevista para este año nos situaría en crecimientos del PIB
del 2,2 porcentuales durante el primer año, alcanzando 3% puntos porcentuales
durante el segundo año, ambos porcentajes garantizan la creación de empleo neto.
Mejor aún, todo apunta a que las economías que saldrán más beneficiadas de esta
situación son las del sur de Europa, como España e Italia, donde los precios
pueden tener un mayor impacto en la competitividad que en países como Alemania
y Holanda, cuyas exportaciones han crecido a pesar de la fortaleza del euro.
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